400万钱包暴露BTC基金网络，谁在亏本？

文本、数据和可视化 |卡罗尔

设计 |蒂娜编辑 |毕彤彤

数据合作伙伴 |链信息

来源 | PANews.io

10月17日，币安宣布第三季度销毁BNB。公告显示，本次共销毁 BNB 2,061,888 枚，折合 3670 万美元。币安认为，销毁数量表明币安在第三季度显着增加。但交易所同行并不买账。 OKEX CEO Jay 在币安的微博上发了一条问题，当时第三季度的交易量远低于第二季度，但销毁量却更多地欺骗韭菜购买 BNB。他还骂火币全球站七夜CEO，质疑火币交易。数量欺诈。

三大交易所的大佬们争吵不休，大部分用户一头雾水。事实上，交易所刷量基本上是业内的“共识”。美国加密资产管理公司 Bitwise 今年 3 月向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份分析报告指出，全球 81 家加密货币交易所的交易量中，95% 的比特币交易量都是假的。当交易量严重失信时btc提币会冻结吗，还有什么方法可以感知真实的市场动态？

PAData与专注于区块链交易的一站式数据服务平台Chain.info联手，启动全球BTC交易市场主流交易所的钱包，从钱包余额的变化和资金流向观察交易情况钱包之间的资金交易所的竞争格局，以及比特币交易市场的变化。

o1 三种钱包构成交易所资金流，存取款钱包数量多，冷钱包量大。

交易所的交易业务涉及三种钱包，分别是存取款钱包、热钱包、热钱包。钱包和冷钱包。充提钱包是每个用户与交易所有直接交易关系的钱包。用户可以将交易所外的BTC转入这些充提钱包，即转入交易所。之后，这些钱包中的钱要么被其他用户提取，要么汇入热钱包。热钱包是交易所的线上钱包，主要负责充提钱包与冷钱包之间的资金流转，以及用户提现。冷钱包是交易所的离线钱包。它的主要功能是存储资产。冷钱包只与热钱包循环资金。

截至 9 月 30 日，在 BTC 余额最大的 10 家交易所监控了 411.770,000 个钱包，其中 411.750,000 个为存款。钱包提现占比99.9%，是最大的钱包类型。 Bittrex的存取款钱包最多，达到12个4.60,000，Binance最少，大约8.30,000个，其余8家交易所的存取款钱包数量均达到100,000个。

热钱包和冷钱包的数量明显少于存取款钱包。 10家交易所中，火币的热钱包数量最多，达到13家。其余交易所的热钱包数量仅为个位数。根据 Chain.info 更广泛的监测，热钱包的数量大约在 10 到 30 个之间。在 10 个交易所中，Bitfinex 的冷钱包最多，达到 58 个。Binance 的冷钱包也很多，大约有 38 个冷钱包。其他交易所的冷钱包数量在10个左右。

从钱包余额来看，对于大多数交易所来说，冷钱包的余额是最大的，主要是出于安全方面的考虑。统计范围内10家交易所的冷钱包总余额约为860,000 BTC，占总余额的81.44%。其中，Binance冷钱包余额最大，总计约23.70,000，其次是Huobi，约15.10,000，Bitfinex约13.50,000。值得注意的是，火币充值钱包的总余额约为14.40,000，远高于其他交易所的总充提余额。

存取款钱包、热钱包和冷钱包的功能决定了这些钱包的特性，而三种钱包在不同交易所的特性差异也反映了各交易所资金流向的不同风格。比如Binance和Bitfinex将大量资产存放在多个冷钱包中，而火币则将大量资产存放在充提钱包中，可以满足大额高效充提的需求。

o2BTC交易市场呈现“三梯队”净流入火币、最多、最少OKEX

交易所三种钱包的总余额实际上反映了交易所在BTC交易市场中的地位。理论上，余额越多，交易深度越好，交易越活跃。

截至 9 月 30 日，BTC 余额最大的交易所是火币，三种钱包中 29.60,000 BTC，其次是 Binance，24.10,000。而整个第三季度，火币和币安的BTC余额远高于其他交易所，共同构成了BTC交易市场的“第一梯队”。

“二级”的成员主要是三个交易所，分别是Bitfinex、Bittrex和Bitstamp。截至9月30日，三个交易所的BTC余额约为13.70,000、12.20,000、10.90,000。三大交易所市场排名基本稳定，7月初Bitfinex和Bittrex才调仓。

Kraken、OKEX、Coincheck、Bitflyer、Bithunmb、BTC.top、Biss、Poloniex

构成“第三梯队”，不同于“第一梯队”和“第二梯队”的稳定格局，BTC交易市场的“第三梯队”在第三季度发生了多次变化。 OKEX 从 7 月初的第 6 名跌至 7 日，Coincheck 超越 OKEX 位列市场第 6 名。 9月底，Poloniex取代Upbit排名第10。此外，10 家以外的交易所竞争更加激烈，Bithumb 从第 11 位滑落，BTC.top 和 Biss 分别位居第 11 位和第 12 位。

第三季度，BTC价格从牛市高点回落，从7月1日收盘价10640美元跌至9月30日8331美元，跌幅21.7%。从三季度交易所净流入的变化[1]可以看出，当市场下跌时，只有龙头交易所才能始终保持和巩固优势。

余额前三的交易所火币、币安和Bifinex第三季度分别净流入5.20,000、2.30,000和0.90,000枚。尤其是火币，净流入超5万，进一步巩固了其在BTC交易市场的地位。

除了排名靠前的交易所继续吸纳市场资金外，排名垫底的Bitflyer和Coincheck也吸纳了少量资金。第三季度Bitflyer净流入约0.150,000，Coincheck净流入约0.210,000。此外，OKEX 的净流入量最少，第三季度总共流出了 1.80,000 BTC。其次，Bittrex 和 Bitstamp 也分别流出了 0.60,000 和 0.30,000。

o3币安三季度亏损10万，火币与OKEX资金流转活跃

目前的加密货币市场仍然是一个小众市场，其特点之一是市场竞争的主要形式是股票的博弈。因此，观察交易所之间的资金流向可以了解交易所的竞争格局。

据统计，第三季度交易所间的转账显示，币安向其他交易所损失了10.40,000 BTC，其他市场排名较高的大型交易所未受到监控。用户将 BTC 转移到 Binance。第三季度，币安输掉了股市。

此外，火币和OKEX也将更多的BTC转移到其他交易所。 ，两家交易所也从股市吸纳了大量资金，OKEX吸纳最多，收到其他交易所转出的约11.90,000 BTC，火币收到其他交易所转入的约6.10,000 BTC交流。另外值得注意的是，Bitstamp 在股票基金的博弈中也表现出色。它已收到大约4.90,000 BTC从其他交易所转移，而仅约10,000 BTC转移到其他交易所。 .

交易所在股市博弈的过程中勾勒出一个复杂的资本网络[2]。这个网络的本质是用户“用脚投票”。 “结果。PAData将第三季度交易所之间的转账绘制成一个网络，箭头表示转账的方向，线条的粗细表示转账的数量。

从资金网络可以看出，币安、Bitstamp、OKEX和火币之间的资金流动非常活跃。其中，OKEX与火币之间的资金流动最为活跃。 OKEX用户向火币转账342次btc提币会冻结吗，累计约3.50,000 BTC，火币用户向OKEX转账476次，累计约5. 80,000 BTC。

第三季度，从币安流出并转移到其他交易所的100,000 BTC主要被3家公司吸收。 Binance用户向OKEX转账382次，累计约5.10,000 BTC，向火币转账202次，累计约2.20,000 BTC，向Bitstamp转账176次，累计约2.10,000比特币。

Bitstamp 与 OKEX 和火币的双向交互可以很小。第三季度，Bitstamp用户向OKEX转账56次，累计0.70,000 BTC，OKEX用户向Bitstamp转账80次，累计1.40,000 BTC。 Bitstamp用户向火币转账14次，累计约0.10,000 BTC，火币用户向Bitstamp转账72次，累计约0.60,000 BTC。

交易所在资本网络中的位置越靠近中心，意味着在整个网络关系中的位置越核心，反之，越靠近外围意味着在整个网络关系中的位置越外围，其他事务 交互越不活跃。可以看到，ZB、BTC.top 和 Coincheck 都是边缘玩家。币安、火币、OKEX仅转账8笔ZB相关资金，共计634 BTC。唯一与BTC.top相关的是，火币两次共转135个BTC，8次转入OKEX和火币共726个BTC。仅Huobi和Poloniex 3次与Coincheck相关，共转账214 BTC。

o4交换的流出对振幅影响很大

BTC转入交易所，或者BTC转出交易所对二级市场的影响是非常复杂的。

一位资深加密货币投资者向PAData解释了用户将BTC转入交易所和从交易所提币的几种可能场景，他认为，“用户将BTC转入交易所可能是如果你想将BTC换成其他货币，也可能被兑换成法币离场，用户可以将交易所的BTC转入自己的钱包，但这种情况比较少见，大部分散户使用交易所钱包将其当作自己的钱包存放在一直交流，还有一种可能就是参考其他交流，然后就回到之前的状态了。”因此，根据以上推测的动机，无论是转入还是转出，在一定程度上都可以理解为做空。而且，无论是转入交易所的BTC还是转出交易所的BTC，两者对二级市场的影响都非常接近，相关性分析也证明了这一点，两者对币价的相关系数和幅度基本相同。如果看当天流出交易所钱包的BTC对二级市场的影响，一般来说，当日流出交易所的BTC对单日波幅的影响大于对单日币价的影响[3​​]，但单一交易所单日流出对二级市场的影响很小，基本不构成统计相关性。

此外，每个交易所对二级市场的影响也不同。比如当天Bithumb的流出量与前3天的日均价和前7天的日均价负相关。 ，则当天流出的 BTC 越少。当天Bitflyer、Bitstamp、Upbit的流出量与当天的波幅呈正相关。也就是说，当日这三个交易所的BTC流出越多，当日币价的幅度就越大，但这种影响可能是瞬时的，因为当日的收盘价与流出无关。当天火币和Upbit的流出对未来3天和7天的日均波幅有一定影响。同样，这种影响可能是瞬时的，因为收盘价与流出在统计上没有相关性。