敌我难分，2020美国合规迹象

一直以来，美国在数字货币和区块链领域独占鳌头的野心在业内有目共睹。 作为加密货币的风向标，美国对加密货币和区块链领域的整体监管政策也持积极态度，采取鼓励投资和严格监管并举的策略。 2019年底，美国国会共提出了21项与区块链和加密数字货币相关的法案草案，这些草案也被列入2020年国会议程。

2020年3月9日，美国国会议员Paul Gosar提出新版《2020年加密货币法案》。 加密数字货币和加密数字证券三大类。 美国真正开始在加密货币领域加速围攻，势必坐稳“加密世界之主”的地位。

01

货币监理署 (OCC)

OCC 成立于 1863 年，隶属于美国财政部，主要负责监管联邦银行系统，包括国家银行、联邦储蓄协会以及外国银行在美国的分行和机构。 这些机构共有1200家，持有美国银行系统总资产的70%。

2020年以来，监管机构和机构投资者对数字货币的态度分为两个层面。 监管力度不断变化。 服务也开始进入加速阶段。

2020 年 3 月，Brian Brooks 被任命为 OCC 的首席运营官和第一副主任。 同年5月升任代理总监，重点推动美国银行业向数字资产转型。 Brian Brooks 认为，如果加密公司提供的服务可以称为支付服务，那么加密公司可能会受到联邦许可制度的约束，无论将加密项目视为本地项目还是全球项目更有意义。 如果它们是全球性的，那么拥有单一国家许可证的理由就更有意义。 在Brian Brooks的认知中，加密技术越来越像21世纪的银行业。

2020 年 6 月 4 日，OCC 就监管新技术和数字银行活动（包括加密货币和区块链工具）征求公众意见。 在拟议的规则制定通知中，它表示 OCC 正在重新审查管理数字银行活动的法规，以确保它们能够随着行业的发展而不断发展。

Brian Brooks 一直对区块链和加密领域非常友好。 他认为区块链和加密技术有着巨大而广阔的前景。 虽然他认同比特币、以太坊和 XRP 的好处，但他认为联邦政府不需要发行中央银行数字货币 (CBDC)。 他认为这不是政府的作用，而是美联储和美国证券交易委员会需要为数字货币建立一个框架。

很快，Brian Brooks 宣布 OCC 计划在 2020 年秋季推出“支付宪章 1.0（Payments Charter 1.0）”。1.0 版将是“美国各州货币传输许可证的国家版本”，提供非银行支付具有“优先国家平台”但无法访问美联储支付系统的提供商。 Brian Brooks 说，在 1.0 版运行了大约 18 个月后，OCC 将推出 2.0 版，他预计这将包括直接访问美联储的支付系统。

2020 年 7 月 23 日2020年国家对比特币的态度，OCC 发布了一封公开信，表示国家储蓄银行和联邦储蓄协会可以为其客户提供加密货币托管服务。 此举是在 OCC 寻求公众对此类机构的数字活动（包括数字资产和区块链领域）的意见后一个月，这标志着美国银行业与新生的加密货币生态系统的关系发生了重大转变。 种类。

针对“OCC表示国家储蓄银行和联邦储蓄协会可以为客户提供加密货币托管服务”一事，长期在中美证券市场从业者、区块链和区块链研究者顾彦西加密数字资产方面，表示美国的零售客户在储蓄自己的加密数字货币资产方面有了更多的选择，托管成本也会因此降低，这也有助于商业银行进入加密数字货币领域。 所以这对商业银行和零售客户来说是一件好事。

2020 年 8 月 11 日，多家美国银行回应了 OCC 就其先前提出的关于“国家银行和联邦储蓄协会数字活动”的规则提出的评论请求。 值得注意的是，包括美国银行和 PNC 在内的几家银行表示，他们可能有兴趣为客户提供加密货币托管和其他服务。

9 月 21 日，OCC 发布了新指南，联邦特许银行可以为稳定币发行人持有准备金。 布赖恩布鲁克斯在一份声明中表示，该指南为联邦银行系统内的银行提供了更大的监管确定性，使他们能够以安全可靠的方式为客户提供服务。 11 月 1 日，美国银行机构接洽了 Anchorage 和 Coinbase 等加密货币托管机构。 布赖恩布鲁克斯当时还推​​测，由于比特币托管的复杂性，银行将与托管人合作或收购托管人来管理客户的加密货币。 11 月 17 日，OCC 发布《支付宪章》，表明“国家信托银行牌照”是申请加密银行的一种方式，而 OCC 已经收到一些加密公司转换其国家信托公司牌照的申请. 获得国家信托银行许可。

在助推数字资产行业发展的道路上，Brian Brooks从未停下脚步。 12 月 4 日，Brian Brooks 在 CNBC 表示，特朗普政府将在其任期的最后几天推出一系列加密货币银行业务和有利的政策行动。 他似乎暗示加密银行业的透明度即将到来。 Brian Brooks 说，对于加密，我们不需要 50 条规定，但我们需要明确什么是允许的。 “银行直接进入区块链作为支付网络”是的。 两年前2020年国家对比特币的态度，加密货币可能还是一个泡沫，但随着它们的清晰度越来越高，相信其价值的机构已经开始大规模采用。

在特朗普担任总统的大部分时间里，除了金融科技章程的法律纠纷外，OCC 并未大量涉足加密领域。 直到 Brian Brooks 加入 OCC，OCC 才真正开始制定与行业相关的举措。 Brian Brooks 曾表示，监管透明度是目前推动加密货币价格上涨的因素，数字资产行业的法律政策目前面临不确定的未来。

2021 年 1 月 15 日，对加密货币友好的 Brian Brooks 正式卸任 OCC 代理主任一职，OCC 首席运营官 Blake Paulson 将接任其职务。

02

美国证券交易委员会 (SEC)

SEC成立于1934年，是美国联邦政府直属的独立准司法机构。 负责美国证券的监督管理，是美国证券业的最高机构。

如果说OCC是“慈母”，那么SEC绝对称得上是“严父”。

说起SEC，大家就会想到目前已经被各大交易所下架的主流币XRP。 2020 年 1 月 14 日，CFTC 主席 Heath Tarbert 在接受采访时表示，第三大加密货币 XRP 可以被 SEC 列为证券。 或许是受到启发，SEC 终于“不负众望”，对 Ripple 下手了。 Messari 创始人兼 CEO Ryan Selkis 曾谈到 SEC，表示 SEC 此举似乎比大多数人想象的更具战略意义，但与这个行业的发展速度相比，实在是慢得令人痛苦。 同日，SEC批准灰度提交的注册GBTC的申请，灰度恢复向“合格”投资者配售股份。 也正是在那个时候，灰度正式开始了它的“猎杀时刻”。

2020年2月7日，SEC专员“加密妈妈”Hester Peirce曾表示，希望在不违反美国证券法的情况下，为合法的加密项目提供三年的安全期，使其足以通过SEC的证券评估（包括豪威）。 该提案旨在根据联邦证券法为代币发行和销售提供法律框架。

2 月 25 日，美国证券交易委员会向投资者发出警告，警告他们不要进行非法 ICO 和参与加密骗局。 为打击非法 ICO 和 IEO，美国证券交易委员会汇总了一系列主题的清单，以帮助投资者避免诈骗，包括： 使用虚拟货币的庞氏骗局； 欺诈者建立虚假的加密网站并提供虚假交易； 因投资加密货币而被停牌的上市公司； 比特币的背景信息和投资欺诈的危险信号； ICO 的背景信息和投资诈骗的潜在警告； 诈骗者利用虚假的 SEC 和 CFTC 对数字资产的索赔来引诱投资者等等。

在反欺诈监管方面，SEC一直是标杆，此时SEC还没有开始“收割”。

3 月 5 日，美国证券交易委员会投票提出一系列规则变更，以简化和改进豁免证券发行的“拼凑”。 拟议的规则变更旨在改进现有的“复杂而混乱”的框架，使公司更容易推出仍能保护投资者的产品。 在美国，包括 ICO 在内的证券发行必须在 SEC 注册或有资格获得豁免。 5 月 5 日，美国证券交易委员会对其众筹监管指南进行了临时修改，使试图通过众筹平台进行众筹的加密货币和区块链公司在冠状病毒大流行期间更容易筹集资金。 根据这些变化，寻求通过众筹筹集资金的公司将无需提供因冠状病毒破坏而可能难以获得的文件，包括财务报表。 新修订的指南和措施有效期至8月31日。

8 月 6 日，Grayscale 宣布向 SEC 提交了以太坊信托的注册申请。 如果审核通过，将成为第二家获得许可的数字货币投资工具。 同时，已有20多家机构向SEC提交了上一季度的营收文件。 文件显示，他们都投资了 Grayscale Investments 拥有的比特币信托 (GBTC)。 其中，这些机构包括管理着45亿美元资产的Ark Invest、管理着53亿美元资产的Horizo​​n Kinetic等老牌投资公司。 此外，罗斯柴尔德、艾迪生资本等新投资公司也参与了投资。

8月26日，SEC正式发文宣布将通过修改规则扩大合格投资者定义。 同时，受合格投资者法规的影响，灰度在SEC注册的比特币信托和以太坊信托只能对合格投资者开放。 Hester Peirce 曾表示，在加密货币领域，对投资者重新分类持开放态度。 投资市场的很大一部分实际上是代币购买者，他们可能根本不是投资者。

9 月 22 日，OCC 和 SEC 发布了他们的第一份稳定币指南，首次提供了关于如何根据法律处理法定支持的加密货币的详细监管指南。 OCC明确表示，其所指的稳定币是由法定货币一对一支持的稳定币，不包括算法稳定币。 此外，美国证券交易委员会表示，根据联邦法律，某些稳定币资产可能不属于证券，但建议发行人与美国证券交易委员会和法律顾问合作进行二次确认。 根据声明，美国证券交易委员会表示愿意发出不采取行动的信函，向收件人保证不会对该公司采取执法行动。

同月29日，美国证券交易委员会交易与市场部门在致华尔街自律机构金融业监管局（FINRA）一位高管的信中表示，尽一切努力遵守现行规定的交易所将不会被制裁。 SEC 对 ICO 的打击使他们经常被视为行业怪物，但作为已经受到严格监管的资产类别的代币版本，数字安全产品在很大程度上符合联邦法律。 随着对不受监管的 ICO 的打击逐渐消退，美国监管机构，尤其是美国证券交易委员会，正在为一系列合规的数字安全产品做准备。 2019 年 6 月 4 日，SEC 起诉 Kik 在 2017 年推出 ICO 时进行了未注册的证券销售。诉讼直到 2020 年 10 月 21 日才为人所知，法院已就此事作出判决。 Kik 需要向 SEC 支付 500 万美元的罚款，并在未来三年内将任何融资情况通知 SEC。

12 月 21 日，SEC 指控 Ripple 在出售 XRP 时违反了投资者保护法，并告知 Ripple，监管机构计划很快在联邦民事法庭起诉 Ripple、首席执行官 Brad Garlinghouse 和联合创始人 Chris Larsen。 随即，Ripple做出回应，称SEC在法律和事实上都是错误的，并表示将捍卫自己的权利到底。 即便如此，还是掀起了XRP下架风潮，社区成员也曾表示XRP将归零。 针对SEC对Ripple的指控，纽约南区法院已将诉讼开庭日期定为2021年2月22日。在此之前，XRP仍在一路下跌，目前价格为0.35845美元，而且还没有恢复的迹象。

Ripple CEO Brad Garlinghouse曾就SEC将如何对加密货币进行分类发表看法。 自美国证券交易委员会宣布比特币和以太坊不是证券以来，已经过去两年多了。 美国监管机构对加密监管的前景保持沉默。 包括 Ripple 在内的公司可能被迫探索具有加密货币友好法规的其他国家。 资金流向最容易流动的地方，政府设置的障碍越多（其中之一就是不作为），美国成为加密货币领导者的机会就越小。

03

商品期货交易委员会 (CFTC)

CFTC成立于1974年，负责监管美国商品期货、期权和金融期货与期权市场，确保期货与期权市场的开放性、竞争力和金融可靠性。

CFTC 前主席 Heath Tarbert 对 CFTC 的定义是，CFTC 正在帮助创建一个受监管的期货市场，投资者将能够“依赖”更好的“价格发现、对冲和风险管理”。 Heath Tarbert 表示，通过允许加密货币进入 CFTC 的世界，投资者可以更好地获取受信任和受监管的金融产品，从而提高对该资产类别的整体信心，这有助于使数字资产合法化，并为这些市场增加流动性。

2020 年 2 月 26 日，CFTC 技术咨询委员会召开公开会议，了解稳定币、加密货币保险、监管实践和网络安全。 CFTC 专员 Brian Quintenz 表示，为了提供相关价值，通过代币化，稳定币有潜力成为一种可行的流动性交易媒介，并成为智能合约的强大推动者。

塔伯特认为，金融监管应该基于更广泛的原则，而不是具体的规则。 Tarbert 说，基于原则的监管通常更适合的一个领域是金融技术 (fintech) 的发展，包括区块链和数字资产。 美国必须在这项技术上领先世界，过度使用规定性规则可能会阻碍这一重要市场的发展。

CFTC 就《商品交易法》(CEA) 中“实际交付”一词的解释发布了最终指南，该指南将于 2020 年 6 月 24 日生效。CFTC 在 3 月一致批准了该指南，即涉及某些数字资产的零售商品交易。

在采访中，塔伯特谨慎地概述了 CFTC 与其同级监管机构 SEC 的工作之间的差异。 Tarbert 表示，CFTC 正在等待 SEC 允许更多的数字资产期货交易。 他说，确定数字资产是否是证券是“SEC 的唯一责任”。 如果他们确定它不是证券，那么 CFTC 可以开始在自己的职权范围内考虑它。 一旦人们开始对某种东西是否是证券有了清晰的认识，他们就会开始看到更多的数字资产期货。 美国在技术，尤其是区块链技术方面的领先地位至关重要，但他对美国目前的框架并不满意。

在 7 月 8 日发布的未来四年的最终战略中，CFTC 将全面的加密货币监管列为优先事项。 其战略目标承诺开发一个整体框架，以促进数字资产的负责任创新。

9 月 2 日，CFTC 起诉了 20 家实体，其中包括一些加密交易商和交易所。 他们谎称拥有 CFTC 注册和国家期货协会 (NFA) 会员资格。 据悉，这些都是强制注册，允许交易所在美国提供与数字资产、衍生品和外汇交易相关的服务。 在这 20 个实体中，有 10 个据称在其网站上声明它们已在 CFTC 注册。 报道称，这些所谓的交易所从未以任何身份在 CFTC 或 NFA 注册，包括声称交易和兑换比特币的 Bitfx24option.com，以及加密货币外汇和投资平台 Fidelityfxtrade.com，以及Granttradefx.com。

10 月 1 日，CFTC 指控 BitMEX 持有者非法运营加密货币衍生品交易平台，违反反洗钱规定。 Hester Peirce 在接受采访时表示，美国司法部和 CFTC 对 BitMEX 的最新指控引起了加密行业对美国反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 法规的关注，向加密行业传达了“当有“与美国用户相关的产品和服务需要执行美国法律”的信息。Hester Peirce 还讨论了美国证券交易委员会对比特币交易所交易基金 (ETF) 的明显抵制，称这对投资者不公平。

10 月 22 日，CFTC 发布了针对持有客户资金的加密衍生品市场的新指南，建议他们在持有客户资金时要非常谨慎。 该指南的具体规定限制了“期货佣金商”（FCM）可以存入客户虚拟货币的地方，包括“银行、信托公司、其他 FCM 或清算虚拟货币期货的清算机构”。 此外，CFTC 警告 FCM，他们需要将任何此类存款保存在明确标记为客户资金的账户中，并且不得使用一个账户的收益来弥补另一个账户的损失。

1月22日，对加密货币持友好态度的美国CFTC主席Heath Tarbert正式辞职。 布鲁默。 据悉，Chris Brummer 和 Gary Gensler 一样，Brummer 也非常了解加密领域。 近年来，除了主持 FinTech Week 会议外，他还在 CFTC 就加密货币和央行数字货币等问题作证。

04

总结

事实上，目前美国监管机构对加密数字货币的分类仍不明确，这也间接导致了“瑞波式”的困境。

在2020年3月《加密数字货币指南》发布之前，美国有多家主要执法监管机构对加密数字货币进行监管，包括：美国商品期货交易委员会（CFTC）、金融执法机构(FinCEN) 隶属于美国财政部。 )、联邦贸易委员会 (FTC)、国税局 (IRS)、消费者金融保护局 (CFPB)、货币管制办公室 (OCC)。 各司其职，难免有摩擦。

2021年，随着拜登政府的改组和华尔街的大举入局，美国似乎正在逐步从加密货币龙头走向垄断。 美国加密货币合规的未来将何去何从？ 或许很难预测，但可以肯定的是，无论美国采取何种加密政策，都会在加密界引起不小的震动。

结尾

根据银保监会等五部门发布的《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义非法集资的风险提示》，请大家树立正确的投资理念，增强风险防范意识。

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