商学院案例：比特币暴涨疑似内幕交易

威利报告网站基于对交易数据的分析得出结论，去年比特币价格飙升和 Mt.Gox 交易量激增可能源于机器人交易，甚至可能涉及 Mt.Gox 内部人士。

现在越来越多的人开始怀疑比特币在 2013 年 11 月的暴涨和 Mt. 具体来说，一个名为“Willy”的机器人至少在一个月内每 5 到 10 分钟购买 5 到 10 个比特币。

Mt.Gox 的比特币价格已从去年 11 月初的 200 美元左右飙升至去年 12 月 4 日的 1,236 美元的历史新高。在早期参与者兴奋的同时，越来越多的分析人士开始探究其背后的原因：是因为中国人在炒作他们的自由兑换吗？还是因为“丝绸之路事件”后比特币抵制政府没收，导致这种虚拟货币大量外流？

由 WordPress 提供支持的 Willy Report 是一篇文章网站比特币2月4日晚上暴涨，详细介绍了 2013 年 9 月至 11 月期间的可疑机器人交易活动。

神秘交易者

该博客的作者是一名交易员，他分析了上述时间段的公开交易日志，发现交易机器人用大量不同的用户 ID 淹没了系统。其中一个机器人威利通过反复下订单来操纵价格。

另一个机器人 Markus 似乎一直在以随机价格买卖，无需支付任何交易费用。威利和马库斯在 2013 年之前和期间最为活跃，当时比特币的价格处于暴涨区间。

这些分析基于今年 3 月 9 日公开披露的数据，其中包含 2011 年 4 月至 2013 年 11 月期间所有 Mt. Gox 交易的详细信息。后续数据尚无法获得，但 12 月之后的一些交易行为报告仍与威利一致和马库斯的模式。

到 11 月，这两个机器人总共购买了 570,000 个比特币，足以影响虚拟货币的交易价格。那么比特币在 2013 年底的内在价值真的低于许多反对该货币的分析师认为的价值吗？

他们是谁？

现在的问题是，这些活动是否是外部黑客侵入系统的结果，正如 Mt.Gox 首席执行官 Mark Karpeles 所说的那样？还是少数有权访问交易所数据库的人的营利行为？

这两个机器人在 Mt.Gox 500 用户中交易量最大，Willy 排名第 281 位，Markus 排名第 15 位。

无论数量多少，Markus 经常花费相同的少量（15 美元），这表明该范围内的数据具有误导性，或者根本不存在。

奇怪的记录

这两个ID不仅交易行为可疑，其用户信息也很奇怪。威利的国家代码显示“？？”比特币2月4日晚上暴涨，而所有其他帐户的国家代码是可识别的。Markus 的位置显示为“日本”，但两个用户的 ID 号码都比其他用户高得多。

此外，Willy 的交易并未受到 Mt.Gox 暂停服务的影响，即使在交易所停止为普通用户提供服务后，该 ID 仍然可以每 5 到 10 分钟购买 10 到 20 个比特币，所以 Willy “有可能是bot 运行在 Mt.Gox 的本地服务器上。黑客也有可能在 Mt.Gox 的服务器上安装了木马，但后者的可能性极小，”报告的作者说。

威利报告的匿名作者不太相信外部黑客的理论。今年 2 月 Mt.Gox 倒闭时泄露的账户余额汇总表中并未包含 Willy 的账户，而 Markus 只剩下 20 个比特币。但目前似乎没有任何与这两个账户匹配的提现交易。

值得注意的是，在 2013 年 4 月的 Mt.Gox 交易数据的单独匿名版本中，马库斯活动的细节得到了更正。但是这两个记录在其他方面非常吻合。此外，该版本数据中马库斯的 ID 号 634 与 Karpels 相关联。

Mt.Gox 上的各种可交易活动，从 2013 年就一直是严肃交易者讨论的话题。这些交易数据披露后，相关问题立即得到证实。

威利报告的作者还表示，这些可疑活动的迹象可以追溯到 2013 年 4 月，当时比特币首次受到主流关注。

信任问题

此外，云仍然存在，不是围绕比特币网络本身，而是因为这个网络与传统金融系统之间的差异。

比特币公司基本上是靠用户的信任来运作的，相当于没有保险的非官方银行。这类公司的开发者和高管一般都来自科技行业，而不是金融领域，因此他们经常会遇到各种问题，甚至最终破产——创始人失踪。

不可靠的加密支付系统仍然严重依赖信任支持。然而，这些信任支持也不受监管，往往会吸引不法交易者和投机者。

这种缺乏监管是比特币固有的最大问题，但监管在比特币社区内部仍然是一个有争议的话题，是否能够达成协议仍然很难确定。