比特币减半对挖矿的短期影响

​对于比特币矿工来说，第三次比特币区块奖励减半（以下简称“减半”）对部分矿工来说是一个非常重大甚至致命的打击。但是，如果您能弄清楚这次减半对矿场即将带来的影响并顺势而为，您可能会发现这场危机背后的好机会。

作者对此次减半对挖矿的短期影响做了一些思考，并整理成文档供读者参考。

减半将对挖矿收入产生巨大影响。减半后，85W/T以上的矿机濒临关停

2020年5月11日19:23（UTC时间），即北京时间5月12日03:23），随着第63万个比特币区块被挖出，比特币的区块奖励将从 12.5BTC 减半至 6.25BTC。

这意味着所有比特币矿机的挖矿收益减半。下表显示了减半前后不同类型矿机的电费预估。

​图1不同功耗比例矿机的电费占挖矿收益的比例

备注：

①现有的比特币矿机有多种型号。为方便统计分析，矿机按功率分为85W/T（S9、T2T、A911等）、60W/T（S15、M10S、M21、A1026等）、50W/T消耗。 T（M20、S17、T17、T3、A1146等）、40W/T（M30、S19、S17+等）矿机，40W/T矿机是最新一代矿机，依然保持高额挖矿收益减半后，此处不参与统计比较；

②比特币单位算力的日均挖矿收益可以直接通过区块奖励和实际挖矿难度来估算，参考《挖矿收益计算方法》，参考币价1BTC=66690元（9500USDT）；

③减半后，每单位算力的日均挖矿收益并没有降低到原来的50%，因为截至目前，大部分矿池均采用PPS+或FPPS收益模式，矿工参与分配所有挖矿收益，例如区块奖励和交易手续费奖励。减半后，截至撰写本文时（2020 年 5 月 19 日），交易手续费奖励在挖矿收益中的占比接近 20%，不容忽视。因此，减半后，每日收益将增加20%的交易手续费奖励；

⑤根据近三年算力的波动、每一代矿机的出货时间和出货情况，作者粗略估算了不同功耗比的矿机的算力比例，与实际情况有出入，仅供参考。

减半后，功耗比为85W/T及以上的矿机功耗将超过挖矿收益，大量矿机濒临倒闭。

减半前，根据MiningPoolStats的统计，整个比特币网络统计矿池的官方算力总和约为116EH/s，而整个比特币网络的算力是根据比特币挖矿估算的难度和实际出块速度在120EH/s左右，基本可以确定在减半之前，整个比特币网络的算力在116EH/s-120EH/s。

​图2比特币全网可统计官方矿池实际算力（​数据来自）

图3 过去3个月整个比特币网络的算力变化（估计）（数据来自）

减半后，比特币全网统计矿池官方总算力跌至96EH/s，随后因币价上涨，算力小幅调整，但最终趋于稳定大约 96EH/秒。每个矿池总算力下降超过20EH/s，下降约16.7%。

与上表数据基本吻合：大功率矿机约占30%（矿机功耗比85W/T以上），按电费计算< @0.35元/kWh比特币 减半 挖矿，减半后，挖矿收益不包括电费，但由于部分大功率矿机多在电费较低的矿场运行，减半后仍可保留挖矿收益，而且并不是所有的矿机都选择关机，实际算力下降20EH/s左右。

减半后的前两个难度调整期，挖矿难度会逐渐降低，挖矿收益会显着增加（预计总共增加20%）

比特币网络有一套自动挖矿难度调整机制，可以保证比特币区块的出块速度在很长一段时间内保持稳定，使比特币区块奖励大约每四年减半，最后保证比特币的总供应量。数量稳定在2100万件。

比特币区块链规定，平均每10分钟产生一个区块，比特币的挖矿难度每2016个区块调整一次。这样，每次挖矿难度调整大约需要 14 天。我们将两次难度调整之间的时期称为难度调整期。同一难度调整期内，挖矿难度不变。

图 5 过去三个月比特币难度变化（数据来自）

减半发生在上一个比特币挖矿难度调整后的第6天，难度期已过半。因此，减半导致全网算力下降后，并未及时调整挖矿难度，无法及时增加挖矿收益。

同时，减半造成的全网算力下降仅影响一半的难度调整周期，对减半后第一次挖矿难度调整的影响还不够彻底。减半后首次难度调整无法一步到位，挖矿难度直接降低16.7%。

根据Bitfan提供的数据，比特币减半后的首次挖矿难度调整将使挖矿难度降低6%。在币价不变的情况下，比特币挖矿收益增加6.4%左右，少数矿工有机会重启。

图6 减半后比特币挖矿难度首次调整（数据来自）

随着汛期的到来，矿机将迎来向四川、云南等水电资源丰富地区迁移的浪潮，而矿机搬迁将导致部分矿机暂时停机。乐观估计，近一个月，如果币价波动不大，减半后首次挖矿难度降低，部分矿机将重启；到了汛期，一些原本被淘汰的车型将重启。在低电价矿场运行中和了矿机迁移的影响。

减半后，在第二次难度调整到来之前，全网算力可能还不足以支撑14天挖2016个区块的要求，减半后的第二次难度调整周期可能是延长至15天甚至16天，之后挖矿难度降低10%以上。

经过近一个月的两次难度调整，减半对挖矿收益和比特币算力的影响将全面释放。在近一个月币价波动不大的情况下，比特币挖矿难度也会降低16%左右，保证比特币网络出块速度的稳定，挖矿收益提升20%左右.

大功率矿机停机币价下调至9041USDT。如果币价波动不大，可以再次运行比特币 减半 挖矿，投资比特币算力走势。

图7减半后，挖矿难度第二次调整完成，不同矿机关闭币价

备注：

①现有的比特币矿机有不同的型号。为方便统计分析，矿机按功耗分为85W/T（S9、T2T、A911等）、60W/T（S15、M10S等）。 、M21、A1026等）、50W/T（M20、S17、T17、T3、A1146等）、40W/T（M30、S19、S17+等）矿机，40W/T矿机是最新一代矿机，少了一半后的挖矿收益依然很高，我们这里不参与统计比较；参考《挖矿收益的计算方法》；

③按照<@0.35元/kWh的电价计算电费；

④按照1USD=7.02CNY的汇率换算。

减半影响释放后，汛期来临，汛期水电供应均价<@0.3元/kWh将大大降低挖矿成本，还会有更多矿机重启，导致全网算力恢复。 50W/T及以下功耗比的矿机不断分布，将加剧全网算力提升的步伐。减半带来的挖矿难度降低将以不可思议的速度反弹，汛期精彩的算力大战即将上演。

参考资料：

1.比特币挖矿难度变化；

2.比特币网络计算能力（估计））变化；

3.;

4.比特币交易手续费及交易手续费占区块奖励的比例；

5.比特币矿池列表及各矿池算力变化；

6.比特币下一个挖矿难度估算平台；

7.挖矿收益的计算方法；

8.比特币介绍。