美联储宣布加息 50 个基点！ 22 年来第一次！

下午 2:00当地时间5月4日，美联储宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调至0.75%至1%。这是自2000年以来首次加息达到50个基点，显示美联储收紧货币政策的紧迫性。

美联储还表示，将在 6 月开始缩减资产负债表的计划。美国国债初始减持为每月300亿美元，3个月后减持扩大至每月600亿美元；机构抵押贷款支持证券 (MBS) 的初始减持额为 175 亿美元，3 月后，每月减持额将扩大至 350 亿美元。

释放“鸽子”温和信号

美联储此次宣布加息50个基点，符合主流市场预期。

此前，高盛在一份研究报告中表示，“美联储很可能会在 5 月和 6 月的接下来的两次联邦公开市场委员会会议上分别加息 50 个基点。”近日，美联储临时主席鲍威尔也在国际货币基金组织（IMF）小组会议上明确表示，将加息50个基点提上5月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议的议程。

对于未来的加息路径，鲍威尔在IMF小组会议后的新闻发布会上表示，当前美国劳动力市场极度紧张2022美联储加息，通胀率过高，美联储正在迅速采取行动降低通货膨胀。假设经济和金融状况符合预期，那么在接下来的两到三场会议上单次加息 50 个基点是一个得到 FOMC 成员广泛支持的可能选项。

鲍威尔还指出，FOMC 并未积极考虑下一步是否加息 75 个基点。面对货币政策加速收紧，美国家庭和企业财务状况良好，劳动力市场强劲，经济有望实现“软着陆”。

平安证券首席经济学家钟正生团队认为，美联储5月会议向市场传递的信号比预期的更“鸽派”。对就业和经济增长的看法更为谨慎，对通胀成因的供给因素更为重视。如果“需求过剩”在经济和通胀中发挥的作用有限，那么美联储激进收紧政策的必要性就不太可能进一步增加。

关于缩表计划，招商证券（港股06099)）宏观团队表示，美联储已明确开始缩表的具体日期为6月1、“300亿美元国债+175亿美元MBS”区间3个月后，国债和MBS的减免规模将分别上升至每月600亿美元和每月350亿美元，主要是通过减少债券到期后的再投资。从关键细节可以看出，美联储对缩表的态度温和，每月缩表475亿美元，明显低于此前市场预期的每月950亿美元。因此，美国市场反应积极，三大股指大幅收高。

全球央行政策分歧明显

值得注意的是，美联储加息靴子落地前后，多个国家和地区的金融管理部门纷纷上调基准利率。

当地时间5月3日，澳大利亚联邦储备银行宣布将基准利率从0.1%上调至0.35%，这是澳大利亚首次上调基准利率。自 2010 年 11 月以来的基准利率。

当地时间5月4日，巴西央行货币政策委员会宣布加息100个基点，将基准利率上调至12.75%。

在亚洲，印度央行将基准利率上调40个基点至4.40%；中国香港金融管理局将基准利率上调50个基点至1.25%；中国澳门金融管理局也在当地时间5月5日上调贴现窗口基准利率50个基点至1.25%。

招商证券宏观研究团队认为，当前全球央行政策分化明显，澳大利亚央行加息幅度超过预期，而欧洲和日本则继续保持宽松的政策立场。美联储此次相对温和的加息2022美联储加息，有利于稳定外部环境，减轻汇率贬值和跨境资本外流的压力。

4月29日召开的中共中央政治局会议明确要求实现“防疫、稳经济、稳发展”三项原则，召开“一党两会”会议“5月1日”长假传递精神，部署工作，宏观政策支持有望加大。

FOMC会议没有释放出意外的紧缩信号，为我国政策出台创造了相对宽松的外部环境，有利于市场预期的改善。