深度数据 | 2天完成80%质押，以太坊2.0质押DeFi玩出新花样

分析师 | 卡罗尔设计师 | 蒂娜编辑 | 童出品 | PA新闻

以太坊2.0的大幕已经正式拉开。 截至11月24日，触发ETH 2.0信标链创世区块的最低条件，即在12月1日之前的7天内至少有16384个验证者质押了32个ETH，且质押总量达到最低 最低 524,288 ETH 条件已满足。 因此，信标链将按计划在最早的上线时间——北京时间12月1日晚8点正式上线。 随着ETH 2.0 Phase 0信标链的正式上线，未来ETH 2（以太坊2.0阶段的代币）质押有哪些新的方式？ ETH 2.0 的下一步是什么？ ETH 1（以太坊1.0阶段的代币）还会存在一段时间，矿工将何去何从？

5天完成Phase 0冲刺 根据CryptoQuant数据，截至11月24日，共有22001个独立地址向质押合约发送了704032个ETH，超过启动要求134.28%。

然而，信标链的推出颇具戏剧性。 自11月4日质押合约公布以来，15天内总质押进度未超过20%，市场一度对ETH2.0能否及时推出持怀疑态度。 然而，11月20日之后，信标链的质押进度条突然快进了。 据统计，11月20日之前（不含当日），日均质押进度增量约为1.28%，11月20日后（含当日），日均质押进度增量约为22.78%。 特别是11月23日和24日，质押进度增量分别达到33.81%和46.55%，新增质押总量达到约42.13万个ETH，新增独立质押地址总量约1.32万个，相当于完成80.36% 2 天内的启动条件。

Staking与DeFi的深度融合在本次信标链推出质押的过程中，Staking赛道涌现出多家ETH2的第三方质押服务商。 这些第三方服务商大致可以分为两类：Staking as a service和staking pool。 前者主要是指致力于通过提供一系列工具或解决方案帮助用户自主搭建节点的服务商，例如Blox Staking、Attestant、Alchemy等，后者主要是指传统的Staking矿池，例如Binance Staking、Everstake、EtherPocket等。目前大部分Staking as a service的服务商都已经上线了，但是除了Bitcoin Suisse AG已经开始了早期质押外，大部分的staking pool服务商都已经上线了。尚未正式推出。 预计在12月1日信标链正式上线后，这些质押服务将上线。

不同的质押服务商在是否托管、限制最低质押金额、提供额外流动性解决方案等方面存在较大差异。 这不仅为用户提供了更丰富的选择，也体现了Staking业务的成熟。 根据各个服务商官网提供的产品信息可以看出，一般来说，要求最低质押32个ETH的服务商，大部分都会提供非托管服务，即双方秘钥都保存由用户自己。 由 Staking 作为服务提供商提供，例如 Blox Staking、Launchnodes 和 Avado，并且只有 stakefish 在 Staking Pool 服务提供商中提供此类服务。 但32个ETH（折合人民币10万元）的质押门槛并不低，而且这些资金至少要锁仓12个月，甚至24个月，而且质押的资金要等到Phase 1.5或Phase 2上线后才能提现. 为了降低参与门槛，不少第三方质押服务商推出了不限制最低质押额度或大幅降低最低质押额度的服务。 例如Bitcoin Suisse AG、StakeWise、Lido Finance、Liquid Stake等提供的质押服务没有最低质押额度限制。 质押金额，Binance Staking、Rocket Pool、EtherChest、Ankr等提供的质押服务大多将最低质押金额设置在0.1ETH-0.5ETH左右，Rocket Pool甚至允许最低质押金额为0.01ETH。 但是，这些服务主要是托管服务，只有staking作为服务商Ankr提供非托管的小额质押服务。 另外值得注意的是，ETH2质押服务呈现出与DeFi深度融合的趋势。

由于ETH2锁定期长，限制了资金的流动性，很多第三方质押服务商提供了额外的流动性解决方案，通常通过发行ERC20代币来实现。 例如Binance Staking将返还质押用户BETH，Rocket Pool将返还质押用户rETH，Ankr将返还质押用户aETH，StakeWise将返还用户1个Deposit Tokens（质押代币）和1个Reward Tokens（收益代币） . 它在其他 DeFi 和二级市场流通。 实施该解决方案的第二种方式是将其与 DeFi 借贷产品集成。 例如，Liquid Stake将质押当做借贷，即用户质押ETH后将获得USDC，相当于抵押ETH借出USDC。 实现该方案的第三种方式是将质押与NFT相结合，也就是将质押的股权资本化。 例如，EtherChest将质押的股权代币化为EtherChest nfts，质押用户获得的NFT可以在NFT交易市场流通。 此外，ETH2质押与DeFi的结合还体现在聚合代理质押服务上。 这种代理质押服务类似于yearn等DeFi聚合服务。 市场上获得更高回报的服务只是应用场景不同而已。 例如在ETH2质押场景中，Ankr会自动将用户质押的资产放入收益更高的矿池。 虽然从本质上讲，ETH2 Staking 服务与 DeFi 的结合并没有给 Staking 业务带来创新，例如 ETH2 Staking 的流动性解决方案在早期的 Staking 服务中也存在，一些大型交易所依靠自身的流动性提供为用户提供了一种非锁仓的质押方式，但DeFi的嵌入无疑为Staking未来的发展提供了更大的想象空间，至少可以将Staking与更广泛的业务场景进行对接，提高资金使用效率。

需要指出的是，随着以太坊2.0信标链的上线，更多的质押服务产品将陆续推出。 如本文未收录，请提供产品信息至记者邮箱carol@panony.com，我们将在未来进一步梳理并制作以太坊2.0质押生态图。

Phase0的下一步：分片和Layer2信标链的上线标志着ETH 2.0 Phase0的完成。 据以太坊基金会ETH 2.0研究团队在11月18日第五届AMA活动中介绍，接下来，ETH 2.0还将经历两个重要阶段，即Phase 1的（数据）分片和ETH1与ETH2的合并。阶段 1.5。

与之前方案不同的是，新路由方案暂时不再强调Phase 2分片执行优先，而是致力于让信标链具备执行功能，即ETH1和ETH2合并时，届时 ETH1 的全局状态、账户余额、智能合约代码、智能合约存储等数据将迁移到 ETH2 网络。 根据这份路线图，信标链上线后，ETH 2.0的工作重点将放在轻客户端支持、数据分片与合并三个方面。 其中，数据分片一直备受关注。 在愿景中，数据分片的目的是保证Rollup等Layer 2扩展方案的数据可用性，让Layer 2协议只发布极少量的数据上链，完全在链上。 在链外的计算过程中，仍然可以判断谁计算正确，谁计算错误，这个判断在理论上是稳定的。 Vitalik 在文章 Sidechains vs Plasma vs Sharding 中提到，区块链领域的一个普遍想法是保持 Layer1 尽可能简单，并以 Layer2 的方式在其上构建更复杂的功能。 因此，他认为，短期内以太坊完成合并，以太坊需要并行发展Layer 1和Layer 2，而从长远来看，需要更加关注Layer 2。Layer 2最显着的特点是它不具有紧耦合性，即主链（以太坊 2.0 中的“信标链”）的有效性与子链的有效性并非密不可分。 也就是说，包含无效主链块的子链块和包含无效子链块的主链块根据定义是不同步的。 目前，以太坊的 Layer 2 主要有六种解决方案，分别是状态通道、侧链、Plasma、Validium、ZKRollup 和 Optimistic Rollup。

不同的 Layer 2 解决方案在是否托管、是否在链上计算、是否存储在链上、是否使用欺诈证明或零知识证明等方面存在差异。 对于哪种方案最终会成为主流方案，市场普遍认为，主流应用所选择的方案，未来的应用前景会更加广阔。 公开资料显示，ZKRollup和Optimistic Rollup已经获得了众多应用的支持。 前者包括 Curve 和 Optimistic Rollup。 Balancer等，后者包括Uniswap和Chainlink等。

未来是挖矿还是staking？ ETH 2.0 到 Phase 1.5 至少需要一年时间，也就是信标链具备执行功能至少需要一年时间。 在此期间，ETH 1 的 PoW 挖矿将继续进行。 对于挖矿来说，连续性是有限的。 以后是继续挖矿还是参与早期质押？ 根据Etherescan和CoinMetrics的数据，今年以来，以太坊全网算力和全网每日挖矿收益可以拟合成一条多项式曲线。 收入随着算力的增加而增加。 当全网算力在215TH/s以上时，全网日挖矿收益随着算力的增加而减少。 据统计，截至11月23日，今年全网日均挖矿收益约为16900 ETH，全网算力约为190.80 TH/s，日均每1T算力收益为约 89.16 ETH。 按照f2pool上市的ETH最高算力矿机A10 Pro（720M）换算，相当于单台矿机日均收益0.064ETH（720M/1000000*89.16ETH/T），年收益（按365天计算））约23.43 ETH。

再看ETH2的质押收益，根据Bitcoin Suisse AG的测算，质押总量与质押收益之间存在幂次关系，即随着质押金额的不断增加，年化质押收益会减少。 虽然 ETH2 的初始 Staking 年化收益预计在 20% 左右，但 Staked 估计 ETH2 的 Staking 年化收益已达到 25.82%（11 月 23 日）。 按照20%的预期年化率计算，运营一个验证节点，即质押32个ETH的预期年化收益约为6.4个ETH。 收益率将低于 6.4 ETH。

仅从收入对比来看，Beacon Chain上线后，矿工的收入可能会受到影响以太坊完成合并，但Staking与DeFi的深度结合或许可以弥补这一差距。