新债王：对黄金和比特币中性，长期看跌美元

进入2021年，大幅上涨一年多的黄金市场遭遇剧烈震荡，上行受阻。 “新债王”、DoubleLine 首席执行官 Jeffrey Gundlach 表示，他对黄金和比特币持中立态度，并认为投资者应在其投资组合中分配 25% 的硬资产。

“25% 的投资组合应该有一些硬资产，可以是商品，尤其是工业制造商品。”

冈拉克说他几个月前对黄金持中立态度，现在仍然如此。

“黄金价格未能保持支撑。”

去年8月，黄金市场突破2000美元/盎司关口，创下历史新高，随后开始回落。继 11 月大幅下跌后，12 月反弹。今年年初曾一度回到1950美元/盎司左右，但此后再次下跌。 ，目前在 1840 级左右。

去年冈拉克看好黄金，但目前认为黄金价格缺乏明确方向。

“在震惊的状态下，我会永远对黄金保持中立的态度。”

冈拉克对比特币也持中立态度，去年比特币价格飙升。

比特币价格近期再次创下4万美元以上的新高，但与黄金类似，也出现了较为明显的跌幅。

“比特币的盘中价格区间在 1,000 美元到 2,000 美元之间。如此大的波动对任何市场都是危险的。我不想担心一个小时内损失20%。”

Gundlach 指出，数字货币价格的飙升主要是由于机构投资者的进入，“他们促成了市场的疯狂”。

对于后市，通胀/通缩将是今年整个市场的主题。 Gundlach 认为，投资者应该为通缩或通胀状态做好准备。

“通货膨胀是一个很大的变数，一直处于稳定状态，核心CPI在过去25年里都没有达到3%的水平，但是这种状态还能持续吗？肯定不会，我们会进入通货紧缩，因为债务。可能。通货膨胀呢？可能。”

冈拉克认为投资组合中应该有一部分应该是通缩的，例如现金和债券。此外组合美元比特币黄金的模型，还必须有25%的通胀对冲资产，比如股票。另外 25% 分配给硬资产，包括房地产、黄金、大宗商品，甚至比特币。

他指出，今年受疫情和疫苗的影响，市场将出现较大波动。一旦疫苗效应开始发挥作用，经济开始增长，就必须区分实体经济增长和刺激引发的增长。

对于美元组合美元比特币黄金的模型，冈拉克表示长期看空。

“美元处于长期下跌趋势中。”

他认为美元最终会因为美国的债务和赤字而进一步下跌。