比特币暴跌50%后，你觉得底部真的是底部了吗？

对于大部分币圈投资者来说，本周是最惨淡的一周。 大盘从8000多美元开始，两次放量下跌最低跌至3500美元。 伴随而来的是账户资金缩水超过1/2，市场信心受到打击。

从跌幅来看，这是BTC近年来的最大跌幅。 这远不是银行家砸盘那么简单，而是系统性风险。 我们来看几组数据：

首先是BTC杠杆的多空比。 之前在减半行情爆发的时候，我讲过高杠杆的潜在风险，非常容易因为行情的突然下跌而引发一系列的爆仓风险。 从这几次BTC频繁下跌20%以上，幅度超过30-50%来看，杠杆倍数再低也没用，而且会造成强平的风险系统。

BTC杠杆多空比从2月18日的高位32.99跌至目前的0.1，跌幅达99.6%。 这个数据，一方面说明了市场的残酷。 连续几次暴跌后，从系统借入USDT进行杠杆交易的投资者基本被淘汰，这些投资者的损失难以预测。

另一方面，目前市场杠杆率极低，意味着玩杠杆交易的人并不多。 其背后的逻辑是：投资者普遍对后市持悲观态度，远比我们感受的悲观。 二是BTC合约仓位。 下降趋势明显。 从高点1200万多到目前360万多的水平，下降了70%。 目前BTC合约持仓水平已创历史新低。

这个数据也反映出市场已经从之前的牛市彻底进入熊市，寒冬来临，短线反转的希望破灭。 最后是清算数据，最能反映市场情况。 参考Coin数据，近30天，全网爆仓90亿美元，其中多单占比居多，说明市场多头力量已被彻底消灭。 后续行情如何上涨？

虽然市场多空仓位可以发生变化，但我们不知道这部分主力空头在大获全胜后是否会继续留在市场，或者资金是否已经逐渐退出市场。 如果是后者，那就更惨了。 从上述数据来看，目前加密货币市场处于低杠杆率和低合约持仓水平。 气泡已被去除，一切又回到了起点。 被套牢在高位的投资者，后市会堪忧，至少需要很长一段时间休养生息是在所难免的。 从大环境看，疫情影响仍在全球蔓延，对经济的影响不容小觑。 全球金融市场也进入至暗时刻。 多国股市触发熔断，原油暴跌，就连作为避险资产的黄金，也未能幸免。 虽然有财政和货币政策救市，但效果如何还不得而知。 当前形势下，系统性风险已经来临。 大家要考虑的不仅仅是某种货币或某个市场，而是一种整体思维； 大家一定要意识到事态的严重性，即便是拥有核心资产的美股，也能在短时间内暴跌30%。 相比之下，比特币这种依赖信仰的资产，只有在信仰崩溃时才会引起恐慌和踩踏。 没有什么是不可能的。 2020年至今，只希望疫情早日结束，全球股市和经济逐步好转。 这样一来，在大环境趋稳的前提下，币圈会有增量资金进来。 回到市场，从昨天到今天比特币合约庄家是谁，BTC从深V反弹，但是企稳了吗？ 并不真地。 小时线级别，我们看到的是低点附近有大量的能量，但是这个能量很可能只是空头平仓，并不代表市场有多少资金力量抄底介入，从后续成交量并没有明显放大就可以看出，后续行情依旧扑朔迷离。

短期来看，BTC进入缩量盘整阶段。 上方压力在6000美元，接近前期瀑布后的盘整区间。 也是1小时MA60均线的压力位置。 只有突破这个点位才能谈止跌企稳的问题，这个点位本周末见分晓。 但即使能够突破，也一定意味着大盘会再次反弹吗？ 不一定，关键是有资金入市。 市场上的多头已经被消灭。 没有增量资金去推广，没有新故事，市场怎么走？ 一切都是为了谨慎。

文末我会回答大家最关心的一个问题：抄底。 自2月中旬大盘下跌以来，我一直在文中奉劝大家不要急于抄底，等待大盘企稳。 但是，BTC的价格相对于历史点位确实处于低点。 6000美元下方的价位，怎么可能不低，后续小幅反弹就会突破。 问题的关键在于你能否承受住抄底后币价继续下跌时的煎熬，你的持仓能否等到平仓的时机到来。 所以现在我不想劝大家不要抄底。 更重要的是，你要学会思考它是否是你的底部。 什么是“底”？ BTC从10500跌到8-9K的时候，是见底了吗？ 跌到6000左右，是不是见底了？ 大家认为的底，其实纯粹是凭感觉。 比特币跌至6000美元。 你是不是在想：跌了这么多，是不是应该涨？ 其实，是多还是少，一定不能凭你的主观感觉来判断，一定要有严格的分析思维和数据验证。 市场有它自己的规律。 如果我们只凭感觉交易，亏损是大概率事件。 希望大家三思而后行，理性投资比特币合约庄家是谁，不要把自己的财富和生命全部押在所谓的信念、感情或盲目乐观上。 投资毕竟是你自己的事，你要时刻为自己的投资行为负责。

风险提示：投资数字货币是一种高风险的投资行为。 本文内容仅供参考，不构成投资交易建议。 请广大投资者理性投资：投资有风险，入市需谨慎。